Ризики інфляції зростають — у ECB не виключають нових підвищень ставок

Три члени керівництва ECB попередили про посилення інфляційних ризиків через ескалацію подій у регіоні Близького Сходу, хоча наразі ніхто з них чітко не закликав до підвищення облікової ставки вже на вересневому засіданні.

Учора ECB залишив ключову депозитну ставку на рівні 2.25% після того, як низка опитувань і статистики — переважно за червень — не показали широкого поширення зростання цін на паливо в загальну інфляцію, зарплати чи довгострокові очікування. Водночас зростання цін на нафту до приблизно $100 за барель і стрибок цін на природний газ створюють сильні ризики «нагору». Як зазначив президент Bundesbank Joachim Nagel, ситуація на Близькому Сході «залишається надзвичайно крихкою» і невизначеність залишається високою.

Nagel також підкреслив, що червневе підвищення ставок покращило позицію ECB для реагування на можливе погіршення інфляційного прогнозу. Подібну думку висловили й інші посадовці: голова центрального банку Словенії Primož Dolenc у своєму блозі попередив про посилені ризики в бік погіршення, а голова центрального банку Австрії Martin Kocher заявив в ефірі Bloomberg TV, що підвищення може знадобитися, проте ще невідомо, чи відбудеться воно саме у вересні.

Фінансові ринки наразі закладають щонайменше два додаткові підвищення ставок ECB — перше очікується до жовтня, друге — до лютого. Водночас опитування економістів Reuters показує більш поміркований сценарій, де йдеться про одне підвищення у вересні.

Опитування компаній, споживачів і економістів, на які посилався ECB, вказували на пом’якшення інфляційного тиску, але всі вони проводилися до нового загострення конфлікту на Близькому Сході цього місяця. Аналітики з Capital Economics попереджають, що через повторне підвищення цін на енергоносії деякі позитивні тенденції можуть виявитися короткочасними.

Для жителів Ireland і бізнесу це означає невизначеність: можливе подальше підвищення ставок вплине на вартість іпотек і кредитів, тоді як зростання цін на енергоносії тиснутиме на витрати домогосподарств і компаній. Наступні рішення ECB і динаміка цін на нафту і газ залишаються ключовими факторами, за якими будуть стежити і споживачі, і ринки у найближчі місяці.