SpaceX злетів: капіталізація перевищила $2 трлн після дебюту на Nasdaq

SpaceX у п’ятницю дебютував на Nasdaq зростанням понад 20%, вивівши ринкову капіталізацію компанії вище за $2 трлн. Акції відкрилися на рівні $150 за папір при стартовій ціні IPO $135, а згодом торгувалися по $164 — що зробило SpaceX шостою за розміром компанією у США за ринковою вартістю.

Перед початком торгів Gwynne Shotwell та фінансовий директор Bret Johnsen відбили дзвінок відкриття торгів на Nasdaq у Нью-Йорку, відзначивши тим самим рекордне розміщення. Поки інвестори масово купували папери, угода вже названа найбільшим IPO в історії: виручка від розміщення становить близько $75 млрд — більше ніж удвічі від суми, зібраної Saudi Aramco у 2019 році.

Тим часом аналітики відзначають, що за високою оцінкою стоять великі ризики. Минулого року SpaceX зазнала збитків майже $5 млрд і показала $18,7 млрд виручки в 2025 році, тож відношення капіталізації до доходу сягає приблизно 94. Morningstar і деякі інші аналітики вважають більш «справедливою» оцінкою близько $780 млрд, тоді як прихильники наголошують на потенціалі компанії в космічних сервісах і AI-напрямі.

Інтерес до IPO частково пояснюють «премією Musk» — очікуванням, що під керівництвом Elon Musk малий бізнес може вирости у масштабах імперії від ракет до штучного інтелекту. Суперечливі прогнози та численні спекулятивні настрої привернули значну увагу роздрібних інвесторів і фондів. Додатково ринковий дебют SpaceX розглядають як репетицію для майбутніх мегарозміщень — зокрема IPO Anthropic і OpenAI, на які дивляться інституції та регулятори.

Ринки також стежать за технічними моментами: підписанти можуть використати право на додатковий продаж акцій протягом 30 днів, що може ще підняти оцінку. Очікується, що через правила швидкого включення Nasdaq, SpaceX увійде до Nasdaq 100 приблизно за місяць, що зробить компанію суттєвим активом для пасивних фондів і ETF, які слідують за індексом — ще один фактор потенційного попиту на папери.

Голос критики лунає з-поза фінансових шоу: технологічний журналіст Elaine Burke в ефірі RTÉ Morning Ireland зазначила, що така оцінка еквівалентна приблизно 90-кратному відношенню до поточних доходів компанії і виглядає «досить абсурдною». Натомість інші менеджери фондів, як Nancy Tengler з Laffer Tengler Investments, говорять, що покупці дивляться на SpaceX не лише з огляду на поточні показники, а на довгострокову трансформацію ринку, порівнюючи компанію з Amazon на ранніх етапах. Вплив IPO на портфелі інвесторів і ротацію капіталів між технологічними гігантами ще належить побачити, але сьогоднішній дебют вже став однією з ключових фінансових подій року.