فوائد الدين الوطني مرشحة للضعف بحلول 2030 — NTMA

توقعت وكالة National Treasury Management Agency (NTMA) أن تتضاعف تكلفة دفع فوائد الدين الوطني في Ireland من نحو €3 مليار إلى حوالي €6 مليار بحلول عام 2030، مع انتهاء حقبة أسعار الفائدة المنخفضة قياسياً وارتفاع تكاليف خدمة الدين في المستقبل. وقال المدير التنفيذي للـ NTMA، Frank O'Connor، إن «مزايا استراتيجيتنا في الاقتراض بأسعار منخفضة ولمدد طويلة تتلاشى»، مشيراً إلى أن مخزون الدين من المتوقع أن يرتفع ليقترب من ربع تريليون يورو.

وفي تقريرها أوضحت الـ NTMA أن Ireland تدير حالياً اقتراضات بنحو €210 مليار، وأن معدل الفائدة المتوسط على هذه المحفظة ظل «مستقراً إلى حد كبير» عند 1.5%. وفي العام الماضي اقترضت الـ NTMA نحو €8.5 مليار بمتوسط سعر فائدة 3.08%، وكان أكثر من ثلث هذا المبلغ من بيع سندات أجل 30 عاماً بعائد 3.15%. وأضافت الوكالة أن Ireland تتميز بآجال استحقاق طويلة مقارنة بدول أوروبية أخرى، مما يخفف جزئياً من آثار ارتفاع أسعار الفائدة.

وقالت الـ NTMA إنها اقترضت حتى الآن هذا العام €8.25 مليار، وتخطط للاقتراض ما بين €10 مليار و€14 مليار في 2026. كما تدير الوكالة صندوقين للتوفير طويلَي الأجل أنشأتهما الحكومة لتمويل الإنفاق على البنية التحتية مستقبلاً، وتتوقع أن يتجاوز إجمالي أصول هذين الصندوقين €23 مليار بنهاية العام. وحققت الصندوقان عائداً استثمارياً بنسبة 2.2% في العام الماضي ضمن استراتيجية منخفضة المخاطر.

نشأت خلافات حول مصادر تمويل مساهمات الحكومة في تلك الصناديق، إذ انتقدت Irish Fiscal Advisory Council خطة الاقتراض لتمويل المدفوعات المستقبلية، واتفق في مقابلة إذاعية محافظ Central Bank، Gabrial Makhlouf، مع أن ذلك «لا يبدو منطقياً». من جهته صرح Tánaiste and Minister for Finance Simon Harris بأن «الاحتمال قائم لاقتراض أموال للصناديق لكنه يعتمد على مستوى الفائض الذي تحقق البلاد»، مشدداً على أن تشريع الحكومة ينص على هذه المدفوعات وأن القرار ليس مسألة إرادة مفاجئة.

واختتم Frank O'Connor بالقول إن الأسواق تنظر بإيجابية إلى الصندوقين وأن الدفعات الأولية جاءت من فوائض الميزانية، مضيفاً أن أي اقتراض إضافي سيظل «أدنى بكثير» مما كان عليه في أعقاب الأزمة المالية، حين كانت Ireland تقترض أكثر من €20 مليار سنوياً من سوق السندات.