Chevron's upstream strength lifts first-quarter earnings

تجاوزت Chevron توقعات وول ستريت لأرباح الربع الأول اليوم، مدفوعة بصعود أسعار النفط وسط الاضطرابات الجيوسياسية المرتبطة بالصراع مع Iran. أعلنت الشركة عن ربحية مُعدّلة قدرها 1.41 دولار للسهم، متفوقة بوضوح على متوسط تقديرات المحللين البالغ 0.95 دولار بحسب بيانات جمعتها LSEG، رغم أن صافي الربح الإجمالي تراجع إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات نتيجة آثار توقيت غير مواتية مرتبطة بمشتقات مالية.

كان أداء قطاع الاستكشاف والإنتاج (upstream)، وهو أكبر وحدات أعمال Chevron، محركًا رئيسيًا لهذا التفوق، إذ حقق القطاع أرباحًا قدرها 3.9 مليار دولار بزيادة 4% على أساس سنوي نتيجة ارتفاع الإيرادات مع صعود أسعار النفط. وعلق الرئيس التنفيذي Mike Wirth قائلاً إن «الشركة قدمت أداءً قويًا في الربع الأول على الرغم من ارتفاع التوتر الجيوسياسي والاضطرابات المتعلقة بالإمدادات، مما يؤكد مرونة محفظتنا وقيمة التنفيذ الانضباطي». وأضاف التقرير أن النزاع مع Iran، الذي بدأ في 28 فبراير، أحدث اضطرابًا كبيرًا في أسواق الطاقة العالمية.

على مستوى المجمع، بلغ صافي الدخل لفترة يناير–مارس 2.2 مليار دولار مقارنةً مع 3.5 مليار دولار في العام السابق. وانتقلت أعمال التكرير والتوزيع (downstream) إلى خسارة قدرها 817 مليون دولار بعدما حققت ربحًا بقيمة 325 مليون دولار في العام السابق، ويرجع ذلك إلى تباينات محاسبية ناتجة عن آثار توقيت متعلقة بالمشتقات والتي من المتوقع أن تبدأ في الانعكاس خلال الربع الثاني. وأشارت الشركة إلى أن تأثيرات التوقيت هذه ضربت أيضًا منافستها الأكبر Exxon.

قالت المديرة المالية Eimear Bonner في مقابلة إن مراكز ورقية بقيمة نحو مليار دولار ستغلق وتتحول إلى أرباح في الربع الثاني، مؤكدة أن الأعمال الأساسية لـChevron قوية عند استبعاد تلك التأثيرات الزمنية النموذجية في بيئة متقلبة: «نرى تدفقًا نقديًا يتزايد، ونرى أرباحًا تنمو، وجميع خططنا على المسار». ومع ذلك، تحول التدفق النقدي الحر إلى سالب بقيمة 1.5 مليار دولار، نتيجة لتراجع التدفقات التشغيلية. وعلى أساس مُعدّل باستبعاد تأثيرات رأس المال العامل ظل المؤشر أدنى من المستوى في نفس الربع من العام الماضي.

من الناحية التشغيلية، تراجعت الكميات في الربع الأول إلى 3.86 مليون برميل مكافئ يوميًا مقارنةً بالفترة السابقة بسبب توقف في حقل Tengiz في Kazakhstan بعد حريق، بينما ظلت إنتاجية Chevron في US قوية متجاوزةً 2 مليون برميل يوميًا للربع الثالث على التوالي. وأكدت الشركة أن تعرضها لتقلبات الشرق الأوسط محدود، إذ لا يمثّل الإنتاج في تلك المنطقة أكثر من 5% من إجمالي إنتاجها.

خلال الفترة أفادت Chevron بأنها دفعت 3.5 مليار دولار على شكل توزيعات أرباح وأعادت شراء أسهم بقيمة 2.5 مليار دولار، مع إبقاء هدفها لإعادة الشراء السنوي لغاية 10–20 مليار دولار كما هو. كما أشار التقرير إلى ارتفاع النفقات الرأسمالية في الأشهر الثلاثة الأولى من 2026 مقارنة بالعام الماضي، جزئيًا بسبب استثمارات مرتبطة باستحواذ Hess، بينما تم تعويض جزءٍ منها بتقليل الإنفاق في Permian Basin. تدخل هذه النتائج في سياق سوق طاقة شهدت ضغوطًا حادة بعد تقليص الشحنات عبر Strait of Hormuz خلال الاضطراب الذي دفع أسعار النفط للارتفاع بما يصل إلى نحو 50% خلال الربع المبلّغ عنه.

المصدر: Reuters